A mais de um adoraria de ter agora uma bola de cristal qualificado de lançar alguma percepção como será a mobilidade do futuro. Você realmente terão acabado os veículos a gasolina em quarenta anos? Será efetiva a idéia de fechar o centro das cidades enormes, os carros poluentes? É realista raciocinar que há capacidade de carga pra transformar todos os nossos carros atuais em veículos elétricos em poucos anos? “Em 2014, modificou-se no Brasil o marco regulatório de postos de combustível para incentivar a luta. Esse recurso expulsou do mercado para os operadores menos convencionais e deu entrada para os investidores financeiros”, explica Mario Ortega, diretor de Financial Advisory da consultora Deloitte.
Fundos como o norte-americano Avenue Capital e o britânico JZ Capital se uniram em 2014, de modo Kingbook, que anos depois se tornaria a primeira Socimi de postos de abastecimento de Portugal, estando cotada no Mercado Alternativo Bursàtil (MAB). Agora, está em modo de venda pra BP e deixaram de ser negociadas na bolsa de valores. O direito é que nos últimos 4 anos, o setor de postos de combustível sofreu uma sério potência motriz.
O número de estações de serviço não parou de amadurecer até situar-se em 11.495 no final de 2017, de acordo com os últimos detalhes atualizados da Associação Espanhola de Operadores de Produtos Petrolíferos (AOP). A mudança regulatório bem como mudou o equilíbrio de forças.
Os pequenos proprietários de um ou 2 postos de gasolina foram dadas passo a investidores profissionais que têm a maior quantidade de estações. “Essa alteração é muito significativo, pois a todo o momento novo balanceamento das forças de negociação com os fornecedores e, prontamente, você pode adquirir melhores margens ligados ao volume de negócio”, explica Luís Martín Guirado, diretor corporativo de Desenvolvimento de Negócio de Gesvalt.
As razões pelas quais os fundos foram fixados por este negócio português são “complexas e profundas”, segundo comenta Oscar Ribeiro, parceiro de Financial Advisory da Deloitte. Além da referida alteração regulamentar, Ribeirão incide no que se trata de um negócio “com alta visibilidade histórica de renda”.
Quando uma pessoa compra um posto de gasolina, mais ou menos, tem garantido uma renda com base no tráfego e atividade da área. Também, é um negócio que não requer um extenso investimento inicial “entre 250.000 e 300.000 euros”, comenta Luís Martín Guirado.
A isto necessita ser acrescentado que o investimento em manutenção (capex, no jargão financeiro) é condicionada, ainda vai acrescentar algo pra acertar os postos de gasolina às demandas que quaisquer que sejam as condições para a mobilidade do futuro. A concorrência é fraca. “O transporte rodoviário (acima de tudo em mercadorias) só tem eficiência do trem, como por exemplo”, reconhece Oscar Ribeiro. Mas nem sequer há muita concorrência de preços, por causa de a distância entre postos de gasolina em Portugal é inferior à europeia, conforme explica o diretor da Delloitte. Este conjunto de atrativos, se une a rentabilidade do investimento. “O setor fala de uma média de 6%, todavia existem fundos que estão ultrapassando os dois dígitos, com muita sensatez”, explica a partir de um fundo de capital de risco do setor, que prefere não ser identificado.
” Porque, como é habitual, sair pela foto por esse negócio bem como não gosta. “Em geral são fundos de perfil muito variado. A partir de fundos de caráter mais oportunista que aproveitaram o “momentum” do câmbio, regulamentar e de tempo econômico para a realização de operações conjunturais muito rentáveis, fundos com um espírito de maior permanência e transformação”, explica o sócio da Deloitte.
- 3 De Puerres para o Bilhar
- 1 Evolução demográfica
- 3 O papel do Coração
- Cf. ch. II, p. 111
- 2 Centro de Pesquisas Biomédicas de Canárias – CIBICAN
Entre outras coisas, visto que além dos atrativos mencionados investir em postos de gasolina traz outro suculento negócio: o imobiliário. “Além do mais, a ausência de ativos rentáveis com interesse no mercado fez com que os fundos usuais de Private Equity o discuta assim como com proximidade”, explica Oscar Ribeiro.
O consequência é que “recebemos cerca de 7 ou oito dúvidas a cada mês. Outra coisa é que sejam cumpridos as operações”, explica Jorge de Benito, muito desconfiado com o modus operandi destes fundos “alguns chegam até sem cartão. Vir pra residência e de que não há nenhuma”, declara. Comparando a tua história com o dos investidores, a ocorrência lembra muito o se verificado em 2012, quando os fundos internacionais chegavam a adquirir os ativos tóxicos imobiliários que acumulava a banca. “Estamos diante de uma disputa que nos querem esticar qualquer coisa e que fazem uso as nossas ofertas para aquecer as operações que, em seguida, somam entre os empresários do setor de toda a existência. Dessa maneira, cada vez somos mais cautelosos”, explica a começar por um fundo que tem estado tateando o setor. As alterações legais que anunciou o Governo nos últimos dias podem desequilibrar algo, logo, a balança.